• Тарифы остаются серьёзным фактором давления: соглашение США и Великобритании почти не снизило эффективную ставку тарифов. Трамп заявил, что 80% — подходящий уровень для тарифов на товары из Китая, намекнул на возможность повторного предложения тарифов по странам и пригрозил 100% тарифами на фильмы, снятые за пределами США — его первое упоминание тарифов на сферу услуг.
• Потребительский сектор по-прежнему страдает от неопределённости в политике: опросы Morgan Stanley и Barclays показывают планы сократить расходы, а осторожность начала распространяться и на состоятельных потребителей.
• Всё больше ориентированных на потребителей компаний отзывают годовые прогнозы, включая Ford и Mattel.
• Компонент цен в ISM Services в апреле достиг максимума с начала 2023, что подчёркивает нестабильный прогресс по инфляции.
• ФРС продолжает исключать преждевременное смягчение, подчёркивая риски по обеим сторонам своего двойного мандата. Рынок теперь закладывает менее 70 б.п. снижения ставок в этом году (против более 100 б.п. на прошлой неделе).
• Акции Alphabet упали более чем на 7% в среду, потеряв $140 млрд в market cap после заявления представителя Apple о снижении доли Google Search в пользу AI-альтернатив.
• Продажи в биофарме упали на фоне изменений в FDA: на пост главы CBER назначен Винай Прасад.
• Размещение 30-летних облигаций на $25 млрд прошло слабо: tail в 0,7 б.п., низкий спрос со стороны непрямых покупателей.
• Всё больше признаков ослабления нарратива об исключительности США: оттоки из американских акций за последние четыре недели составили почти $25 млрд — максимум почти за два года.
#BearMarket #Week