• Тема деэскалации в торговле набирает силу: США и Китай договорились о проведении переговоров в Швейцарии в эти выходные, по ряду сообщений США могут снизить тарифы на китайские товары ниже 60%, США и Великобритания достигли рамочного соглашения.
• Активно обсуждаются благоприятные потоки: систематические фонды увеличивают левередж, розничный спрос остаётся устойчивым, наблюдается масштабная активность по байбекам (оценки $4 млрд+ в день в краткосрочной перспективе, при этом за последние три месяца объявлено байбеков на сумму более $500 млрд — рекорд за трёхмесячный период).
• Сезон отчётности за 1Q оказался лучше, чем ожидалось: совокупный рост прибыли поднялся до +13.5% по сравнению с +7.2% в начале квартала, EPS в среднем превышают ожидания на ~9%.
• Рост макронеопределённости пока приводит к снижению спроса лишь в отдельных отраслях, меры по смягчению тарифного давления поддерживают годовые прогнозы, а расходы на ИИ и его монетизация становятся попутным ветром.
• Компонент новых заказов в ISM Services в апреле достиг максимума за четыре месяца, сам заголовочный индекс также превысил ожидания.
• Число первичных заявок на пособие по безработице снизилось, что, по-видимому, подтверждает, что скачок неделей ранее был вызван сезонными искажениями.
• Сделка по покупке Skechers почти на $9.5 млрд — крупнейшая сделка в истории в сегменте спортивной обуви, говорит о готовности инвестировать даже несмотря на тарифную неопределённость.
• Несмотря на отскок нефти (перепроданность), нарратив о нефтяной дизинфляции укрепился после решения OPEC+ вновь ускорить смягчение добровольных ограничений добычи.
• Китай (в определённой степени неожиданно) усилил поддержку экономики: снижение ставки на 10 б.п., снижение нормы резервирования (RRR) на 50 б.п. и выделение дополнительных квот на льготное кредитование по сниженным ставкам.
#BullsOnParade #Week